NN Konserwatywny

W IV kw. 2018 r. Subfundusz NN Oszczędnościowy zarobił 0,41 proc. co daje łącznie 1,26 proc. w całym 2018 r. W jego portfelu utrzymujemy bardzo konserwatywną strategię inwestując jedynie w najbardziej bezpieczne z polskich obligacji skarbowych. Do portfela dobierane są te instrumenty, które charakteryzują się jednymi z najkrótszych terminów zapadalności zarówno w przypadku obligacji stałokuponowych i jak i zmiennokuponowych. To zmniejsza wahania jednostki uczestnictwa oraz stanowi zabezpieczenie przed negatywnymi skutkami wzrostu stóp procentowych. Dzięki takiemu ostrożnemu podejściu NN Oszczędnościowy wypracował zysk w każdym roku od uruchomienia.

Na początku 2019 r. na polskie obligacje skarbowe będzie oddziaływać polityka Fed oraz dane makroekonomiczne w strefie euro. W dalszej części istotne będą działania RPP i ewentualna zmiana nastawienia odnośnie do polityki monetarnej.

Jesteśmy w takim momencie cyklu gospodarczego, w którym wszystko może się wydarzyć. Dziś wydaje się, że na fali pogorszenia nastrojów inwestycyjnych i rosnącej niepewności odnośnie do skali i zasięgu spowolnienia gospodarczego, kapitał będzie jeszcze płynął do obligacji, windując ich notowania. Równie dobrze możemy sobie jednak wyobrazić, że Stany Zjednoczone i Chiny zawrą „handlowy rozejm”, Unia Europejska i Wielka Brytania porozumieją się w sprawie Brexitu, na rynki finansowe wróci apetyt na ryzykowne aktywa i to akcje będą zyskiwać, a obligacje tracić.

Na szczęście w NN Investment Partners TFI mamy dobrze ułożony proces inwestycyjny i szybko reagujemy na zmieniające się scenariusze, co udowodniliśmy w 2018 r. W minionym roku wydarzenia na rynkach finansowych też potoczyły się inaczej niż początkowo zakładaliśmy, a mimo to udało nam się wypracować solidne wyniki.