NN Zrównoważony

Dla kogo?

• Fundusz przeznaczony dla osób, które chcą inwestować przez co najmniej 4 lata.
• Z uwagi na średnie ryzyko, fundusz nieodpowiedni dla osób obawiających się umiarkowanych wahań wartości szczególnie w krótkim okresie oraz możliwości strat w okresie zawirowań na rynkach finansowych.
• Aktywa funduszu są denominowane głównie w polskich złotych, ryzyko walutowe jest średnie.

Komentarze dotyczące wyników funduszu

Marcin Szortyka

Starszy ZarządzającyFunduszami, 11 lat w branży

W drugim kwartale fundusz zniżkował o ponad 4%. Głównym tego powodem były spadki indeksu WIG (o blisko 9%), podczas gdy szeroki indeks obligacji polskich zyskał 0,3%. W skali kwartału słabo zachowywały się „ciężkie” sektory – banki, telekomy, spółki energetyczne, czy surowce traciły po ponad 10%. Na przeciwnym biegunie znalazły si sektory deweloperski i żywnościowy – oba na niewielkim plusie w skali kwartału.

W skali kwartału fundusz odnotował wynik (na bazie brutto czyli przed opłatą za zarządzanie). Do wyniku pozytywnie kontrybuowały przede wszystkim pozycje poza Polską, zarówno w części akcyjnej, jak i dłużnej.

Po wzrostach w pierwszym kwartale, obniżyliśmy alokację w akcjach do poziomu neutralnego. Istotna różnica w zachowaniu rynku polskiego (blisko -9% w kwartale) w porównaniu z szerokimi indeksami rynków wschodzących lub rozwiniętych (w obu przypadkach zmiany w kwartale blisko zera), wskazuje, że Polska jest dalej omijana przez inwestorów zagranicznych. Prawdopodobnymi czynnikami unikania Polski są niepewność regulacyjna (m.in. nieuregulowana kwestia przewalutowania kredytów frankowych, podatek handlowy czy rozwiązania dotyczące OFE).