NN FIO Obligacji 2

Najmniej ryzykowne z funduszy NN Investment Partners TFI mają za sobą bardzo udany IV kwartał i – szerzej – cały 2018 r.

Ostatni kwartał roku przyniósł znaczne pogorszenie nastrojów na rynkach finansowych. Rezerwa Federalna zasygnalizowała, że podwyżek stóp procentowych może być mniej, niż się spodziewano. Spowolnienie amerykańskiej gospodarki potwierdzają wskaźniki wyprzedzające koniunkturę takie, jak PMI oraz ISM. Z kolei spadek notowań ropy naftowej o 40 proc. od październikowego szczytu zapowiada niższą presję inflacyjną. Wygląda na to, że wojny handlowe jednak wywierają negatywny wpływ na dwie największe gospodarki świata (pierwsza to USA, druga – Chiny)

Taki rozwój wydarzeń stworzył sprzyjające warunki pod wzrost cen (spadek rentowności) obligacji amerykańskich. Dla papierów z Polski warunki okazały się wręcz idealne, bo do wspierających czynników globalnych, doszły wydarzenia lokalne. Rentowność benchmarkowych obligacji 10-letnich spadła poniżej 3 proc. natomiast obligacje 2-3 letnie doszły do poziomu 1,5 proc. między innymi dlatego, że po listopadzie 2018 r. budżet państwa odnotował rekordową nadwyżkę przekraczającą 11 mld zł (jakakolwiek przewaga wpływów nad wydatkami państwa jest w dzisiejszych czasach rzadkością). To oznacza, że Ministerstwo Finansów ma mniejsze potrzeby pożyczania pieniędzy, podaż polskich obligacji skarbowych jest niska, a skoro tak – ceny są wysokie.

W 2018 r. subfundusz NN Obligacji 2 wypracował stopę zwrotu na poziomie 4,12 proc., w tym 1,84 proc. w samym IV kwartale dzięki aktywnemu zarządzaniu i szerokiemu spektrum inwestycyjnemu. Niesztampowa strategia inwestycyjna funduszu sprawia, że jest to jeden z najlepszych tego typu portfeli w ofercie polskich TFI. Zarówno w krótkim - rocznym, jak i długim terminie.