NN Średnich i Małych Spółek

Dla kogo?

• Fundusz przeznaczony dla osób, które chcą inwestować przez co najmniej 5 lat.
• Z uwagi na wysokie ryzyko, fundusz nieodpowiedni dla osób obawiających się ponoszenia strat w okresie zawirowań na rynkach finansowych.
• Aktywa funduszu są denominowane głównie w polskich złotych, ryzyko walutowe jest średnie.

Komentarze dotyczące wyników funduszu

Michał Witkowski

Zarządzający Funduszami Starszy Analityk 9 lat w branży

Okres wakacyjny przyniósł kontynuację wzrostów na światowych giełdach. Niemal na wszystkich rynkach obserwowane były wzrosty. W trzecim kwartale wyższe stopy zwrotu można było wygenerować na rynkach krajów rozwijających się (+7%) aniżeli rozwiniętych (4,4%). Polski rynek na tle światowych giełd wypadł nieźle. Główny indeks giełdowy wzrósł o 5,4%. W dalszym ciągu to spółki z grona blue chips napędzały wzrosty na warszawskim parkiecie, a dedykowany im benchmark WIG20 wzrósł w tym czasie o blisko 8% (uwzględniając dywidendy). Na tym tle dość mizernie prezentuje się rezultat segmentu małych i średnich – mWIG40 wzrósł o 2,6% (uwzględniając dywidendy), z kolei sWIG80 zanotował spadek o blisko 6%.

Wśród sektorów najlepiej zachowywały się spółki chemiczne (+13,8%), paliwowe (+12,2%) oraz surowcowe (11,9%). Z kolei wśród najgorszych znalazły się spółki spożywcze (-12,7%), budowlane (-9,9%) oraz informatyczne (-8,4%). Fundusz na bazie brutto odnotował wynik lepszy od dedykowanego benchmarku o 1,6 punktu procentowego. Pomagała nam selekcja w sektorze przemysłowym oraz spożywczym, natomiast ujemnie kontrybuowały sektory: konsumencki oraz chemiczny.

Minione trzy kwartały dały istotnie zarobić inwestorom na rodzimym parkiecie. W dalszym ciągu sytuacja makroekonomiczna oraz wskaźniki wyprzedzające koniunkturę dają podstawy do kontynuacji wzrostów na warszawskim parkiecie. Niemniej jednak to kwestie natury geopolitycznej są głównym ryzykiem dla obserwowanego trendu wzrostowego na światowych giełdach. Potencjalna korekta zatem powinna być wywołana przez czynniki zewnętrzne.