NN Średnich i Małych Spółek

Dla kogo?

• Fundusz przeznaczony dla osób, które chcą inwestować przez co najmniej 5 lat.
• Z uwagi na wysokie ryzyko, fundusz nieodpowiedni dla osób obawiających się ponoszenia strat w okresie zawirowań na rynkach finansowych.
• Aktywa funduszu są denominowane głównie w polskich złotych, ryzyko walutowe jest średnie.

Komentarze dotyczące wyników funduszu

Michał Witkowski

Zarządzający Funduszami Starszy Analityk 9 lat w branży

Dobre nastroje na globalnych rynkach trwają w najlepsze. Choć wzrosty w drugim kwartale nie były tak okazałe jak w pierwszym, to inwestujący w akcje nie mają prawa do narzekania. Dodatnie stopy zwrotów notowali zarówno inwestujący na rynkach rozwiniętych (+3,4%), jak również wschodzących (+5,5%). Polska dotrzymała kroku tym drugim, a główny indeks giełdowy WIG zyskał w tym czasie 5,4%. Gorzej od średniej rynkowej zachował się segment małych i średnich - mWIG40 (skorygowany o dywidendy) wzrósł o 4,8%, a sWIG80 (skorygowany o dywidendy) zanotował spadek niewiele ponad 1%. To „blue chipy” (WIG20) wiodły prym, które w drugim kwartale zaraportowały wzrost rzędu 6,6% (z dywidendami).

Wśród sektorów najlepiej zachowywały się spółki deweloperskie (+10,2%), paliwowe (+8,6%) oraz energetyczne (+5,6%). Z kolei wśród najgorszych znalazły się spółki chemiczne (-8,9%) i surowcowe (-3,3%). W porównaniu do WIGu kiepskie wyniki wypracowały również spółki spożywcze (-2,3%) oraz mediowe (-0,8%). Fundusz na bazie brutto odnotował wynik nieznacznie lepszy od swojego benchmarku. Pomagała nam selekcja w sektorze finansowym oraz przemysłowym, natomiast ujemnie kontrybuowały sektory budowlany oraz deweloperski.

Umocnienie rodzimej waluty i bardzo dobre wskaźniki makroekonomiczne sygnalizują siłę polskiej gospodarki, co winno sprzyjać krajowym spółkom, również tym z segmentu małych i średnich. Wiele wskazuje na to, iż ewentualna korekta może być podyktowana nieoczekiwanymi zdarzeniami natury politycznej.