NN Perspektywa 2040

W drugim kwartale fundusze NN Perspektywa zanotowały straty od 0,89 proc. dla najbardziej konserwatywnego portfela - NN Perspektywa 2020, do 1,94 proc. w przypadku NN Perspektywy 2045, czyli funduszu o najwyższym udziale akcji w portfelu.

Ujemna stopa zwrotu jest pochodną gorszego zachowania bardziej ryzykownych klas aktywów - akcji rynków wschodzących (w tym polskich - WIG w kwartał stracił ponad 4 proc.) i obligacji zagranicznych. Za to inwestycje w polskie fundusze obligacji i pieniężne oraz eskpozycja na akcje rynków rozwiniętych (USA, Europa zachodnia i w mniejszym stopniu Japonia) pomogły ograniczyć straty.

W trakcie kwartału portfele funduszy zmieniały się częściej niż w poprzednich miesiącach w reakcji na zmiany otoczenia inwestycyjnego wywoływane przez działania banków centralnych i pojawiające się ryzyka polityczne (z wojnami handlowymi na czele). W szczególności ograniczona została ekspozycja na globalne akcje rynków wschodzących oraz akcje japońskie. Dodatkowo ekspozycja na rynek polskich akcji została częściowo zamieniona bardziej zdywersyfikowaną strategią akcji środkowoeuropejskich.

Na początku trzeciego kwartału portfele Perspektyw są silnie niedoważone w polskich obligacjach skarbowych o wyższym ryzyku stopy procentowej oraz akcjach średnich i małych spółek, które pozostają pod presją. W części przypadającej na obligacje zagraniczne portfel jest obecnie bardzo zdywersyfikowany w celu ograniczania ryzyka pojedynczej klasy aktywów - czekamy na pojawienie się bardziej atrakcyjnych momentów do zakupu niektórych typów obligacji. W segmencie akcji zagranicznych preferowany jest rynek amerykański, a ostrożniejsze podejście stosujemy w inwestycjach na rynkach wschodzących i w Japonii.