Karty funduszy
Informacje na temat faktycznie pobieranych opłat za zarządzanie i maksymalnej opłaty dystrybucyjnej.
Jak wszystkie inne usługi, z których korzystasz, inwestowanie w fundusz inwestycyjny wiąże się z określonymi kosztami. Warto zatem wiedzieć, jakie opłaty mogą być pobierane, jaki mają wpływ na wyniki oraz gdzie szukać o nich informacji.
Koszty związane z prowadzeniem TFI i zarządzaniem funduszami to nie tylko zatrudnianie giełdowych analityków, zarządzających i doradców inwestycyjnych, ale także prawników, wyspecjalizowanych księgowych czy informatyków.
Istotnymi kosztami są również: obsługa transakcji przez domy maklerskie, korzystanie z obowiązkowych usług banku depozytariusza, agentów transferowych oraz audytowanie sprawozdań finansowych funduszy przez biegłych rewidentów. Wszystkie te działania mają na celu jak najlepszą ochronę naszych Klientów. Skąd zatem bierzemy na to środki?
Działalność TFI oraz dystrybutorów finansowana jest z pobieranych opłat. Warto zapoznać się z ich wysokością przed inwestycją w dany fundusz.
To najważniejsza opłata pobierana przez TFI, z której pokrywamy koszty działania firmy
i funduszu. Podaje się ją jako procent pobierany od zainwestowanych środków w skali roku. Jest ona naliczana codziennie jako 1/365 rocznej opłaty. W praktyce im większą część portfela funduszu stanowią akcje, tym opłata za zarządzanie jest wyższa.
Na przykład przy inwestycji 1000 zł na okres jednego roku w fundusz o opłacie za zarządzanie 3,5% (maksymalna opłata za zarządzanie pobierana przez NN Investment Partners TFI S.A. w wybranych funduszach akcyjnych) pobierzemy opłatę równą 35 zł (dla uproszczenia zakładamy, że wartość funduszu nie zmienia się). Natomiast w przypadku inwestycji trwającej 1 miesiąc pobrana opłata wyniesie 1/12, czyli 2,92 zł.
Warto wiedzieć, że:
Zależy nam abyś zarabiał jak najwięcej.Taka konstrukcja opłaty za zarządzanie sprawia, że bardzo zależy nam, aby fundusze przynosiły jak najlepsze zyski. Gdy osiągamy lepsze wyniki inwestycyjne, a aktywa funduszu oraz wyceny jednostek uczestnictwa rosną, zarówno klienci, jak i my, zarabiamy więcej. Gdy wartość twojej inwestycji spada, proporcjonalnie spadną też nasze przychody z tytułu opłaty za zarządzanie.
Opłata za zarządzanie jest uwzględniona w przedstawianych wynikach inwestycyjnych- zarówno w notowaniach na stronie internetowej, jak i materiałach marketingowych oraz dokumentach prawnych. Oznacza to, że publikowane wyniki funduszu oraz wartość netto jednostki uczestnictwa podane są już po odjęciu opłaty za zarządzanie.
TFI dzieli się opłatą za zarządzanie z dystrybutorami funduszu - jest to wynagrodzenie za pośrednictwo w sprzedaży.
Wysokość opłat za zarządzanie znajdziesz w kartach funduszy i prospektach informacyjnych.
To najważniejsza opłata pobierana na rzecz dystrybutora funduszu. Jest ona wynagrodzeniem dystrybutora za pośrednictwo w sprzedaży. Podaje się ją jako procent pobierany od wpłaconej przez Ciebie kwoty na początku inwestycji.
Na przykład przy inwestycji 1000 zł w fundusz o opłacie dystrybucyjnej 5% (maksymalna opłata dystrybucyjna), dystrybutor otrzyma opłatę równą 50 zł. Zatem faktycznie zainwestujesz w fundusz 950 zł.
Warto wiedzieć, że:
Wysokość opłaty dystrybucyjnej waha się w zależności od dystrybutora i zazwyczaj maleje wraz z rosnącą sumą wpłaconych do funduszu środków.
Przy dokonaniu konwersji, bądź zamiany z funduszu o niższej opłacie dystrybucyjnej do funduszu o wyższej opłacie, pobierana jest opłata wyrównawcza, stanowiąca różnicę między wyższą opłatą dystrybucyjna obowiązującą w funduszu docelowym, a niższą opłatą dystrybucyjną pobraną uprzednio przy nabyciu jednostek uczestnictwa.
Warto zwracać uwagę na prowadzone przez dystrybutorów promocje dotyczące okresowych obniżek lub całkowitego znoszenia opłat dystrybucyjnych.
Opłaty dystrybucyjnej możesz uniknąć inwestując za pośrednictwem platform internetowych - np. NN TFI24. Jest to analogiczne z brakiem opłat za dokonywanie przelewów online, których realizacja w okienku bankowym niosłaby za sobą dodatkowe koszty.
Jest to opłata stosowana najczęściej w długoterminowych programach systematycznego oszczędzania, czy też programach z jednorazową wpłatą o określonym czasie trwania.
Opłata pobierana jest na rzecz dystrybutora funduszu. Podaje się jako procent od wypłacanych przez Ciebie aktywów na zakończenie inwestycji. Na przykład przy wypłacie 1000 zł z funduszu o opłacie umorzeniowej 3%, dystrybutor otrzyma wynagrodzenie równe 30 zł. Zatem faktycznie otrzymasz z powrotem 970 zł.
Warto wiedzieć, że:
W przypadku funduszy NN opłata umorzeniowa może być pobierana tylko dla jednostek uczestnictwa kategorii I, K, P i S.
W przypadku jednostek I i K opłata umorzeniowa może być pobrana tylko w pierwszym roku inwestycji i wynosi maksymalnie 10%.
W przypadku jednostek P i S opłata umorzeniowa może być pobrana w określonym w regulaminie produktu terminie i wynosi maksymalnie 5%.
Informacje jaka jednostka jest oferowana w ramach programu dystrybutora oraz z jaką faktyczną opłatą umorzeniową jest związana znajdziesz w regulaminach produktów.
W przypadku IKE oraz IKZE w ramach NN TFI24 nie pobieramy żadnych opłat umorzeniowych.
Opłata pobierana przez TFI na pokrycie kosztów zamiany lub konwersji pomiędzy subfunduszami. W praktyce nie pobierana od lat – obecnie w NN Investment Partners TFI S.A. dla każdego funduszu wynosi 0%.
Wymieniona jest ona w dokumentach prawnych – prospektach informacyjnych oraz kluczowych informacjach dla inwestorów, jako jedna z możliwych do zastosowania opłat.
Uwaga – opłata ta bywa mylona z dodatkową opłatą dystrybucyjną (tzw. opłatą wyrównawczą) pobieraną przy zamianie/konwersji z funduszu o niższej opłacie dystrybucyjnej do funduszu o wyższej opłacie.
Najważniejszymi opłatami, które powinieneś brać pod uwagę przed podjęciem decyzji o inwestowaniu w fundusze inwestycyjne są: opłata dystrybucyjna oraz opłata za zarządzanie. Dlaczego?
Braku opłaty dystrybucyjnej | 5% opłacie dystrybucyjnej | |
---|---|---|
Twoja wpłata | 10 000 zł | 10 000 zł |
Opłata dystrybucyjna | 0 zł | 500 zł |
Zainwestowana kwota | 10 000 zł | 9 500 zł |
Wypracowany zysk | 9 672 zł | 8 688 zł |
Wartość inwestycji | 19 672 zł | 18 688 zł |
Różnica 984zł |
Po 10 latach w przypadku braku opłaty dystrybucyjnej wartość inwestycji byłaby wyższa o 984 zł – czyli blisko 10% pierwotnie zainwestowanej kwoty. Różnica spowodowana jest faktem, że od samego początku inwestycji 500 zł więcej „pracuje” na Twoje zyski przez okres 10 lat. Dodatkowo, różnica ta będzie powiększać się wraz z wydłużaniem okresu inwestycji (po 20 latach wyniosłaby 1935 zł, natomiast po 30 latach aż 3806 zł). Jeszcze większy wpływ na wartość zgromadzonego kapitału ma opłata za zarządzanie.
Wyobraźmy sobie inwestycję w dwa bardzo podobne fundusze, które przed pobraniem opłat osiągają takie same wyniki inwestycyjne:
Najlepszym źródłem informacji o opłatach w Funduszach Inwestycyjnych NN są:
W obowiązkowo publikowanych dokumentach możesz napotkać na dwie alternatywne metody prezentacji opłat funduszu: opłaty bieżące w kluczowych informacjach dla inwestorów, natomiast WKC w prospektach informacyjnych. Na opłaty bieżące w przypadku Funduszy NN składają się:
Wskaźnik Kosztów Całkowitych (WKC, ang. TER – Total Expense Ratio) jest natomiast obliczany zgodnie z załącznikiem rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 20 stycznia 1999 r. W przypadku NN Investment Partners na wskaźnik WKC składa się:
Dla lepszego zrozumienia różnic pomiędzy wartościami wskaźników WKC oraz opłat bieżących warto przyjrzeć się poniższemu zestawieniu dla 3 subfunduszy NN Investment Partners TFI S.A. (dane za rok kalendarzowy 2012):
|
NN Obligacji |
NN Akcji Środkowoeuropejskich |
NN (L) Globalny Długu Korporacyjnego |
1. Opłata za zarządzanie |
1,25% |
3,5% |
1,8% |
2. Opłata bankowa |
0,002% |
0,06% |
0,005% |
3. Opłaty bieżące w funduszach w portfelu subfunduszu po odliczeniu premii inwestycyjnych |
0%
|
0%
|
0,43% (inwestycja |
4. Ujemne różnice kursowe |
0,109% |
0,05% |
0,013% |
5. Podatki od dywidend zagranicznych |
0% |
0,34% |
0% |
6. Koszty odsetkowe |
0,005% |
0% |
0% |
WKC |
1,37% |
3,95% |
1,82% |
Opłaty bieżące (1+2+3) |
1,25% |
3,56% |
2,23% |
Jak widać różnice pomiędzy oboma wskaźnikami wynikają z uwzględnia (lub) nie składników nr 3-6.
W ramach zarządzania funduszami inwestycyjnymi dokonujemy transakcji na regulowanych rynkach akcyjnych (przede wszystkim Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie) oraz rynku papierów dłużnych za pośrednictwem domów maklerskich i brokerów. Jako bardzo duży klient dla naszych pośredników, transakcje realizujemy po znacznie niższych cenach niż osoby indywidualne. Wszelkie koszty transakcyjne pobrane przez domy maklerskie uwzględniane są od razu w wycenie jednostki funduszu i jego aktywach.
W przypadku funduszy lokalnych inwestujących w fundusze luksemburskie (tj. subfunduszy NN (L) z funduszu parasolowego NN SFIO) zaobserwować można występujące niekiedy jednodniowe wahania cen. Wynikają one ze stosowanie tzw. swing pricingu przez fundusz luksemburski. Ruchoma wycena ma zapobiegać ponoszeniu nadmiernych kosztów transakcyjnych dla obecnych Klientów funduszy. Zamiast obciążać obecnych Klientów funduszu kosztami transakcyjnymi, cena jednostki funduszu inwestycyjnego może być podniesiona jeżeli obrót jednostkami funduszu w danym dniu przekroczył pewien próg procentowy całości aktywów funduszu. Podniesienie wartości jednostki dla nabywających fundusz pozwala na pokrycie kosztów transakcyjnych związane z obsługą płynności portfela, przez co koszty transakcyjne nie wpływają na wartość inwestycji obecnych Klientów funduszu.